Версия для печати 859 Материалы по теме

С 1 июля 2008 г. Центробанк России повысит нормативы обязательных резервов на 0,5-1,5 процентных пункта, что в дальнейшем должно снизить объем зарубежных кредитов. Приток капитала по зарубежным займам стимулирует инфляцию. Для ее сдерживания Центробанк может использовать не только повышение учетной ставки, но и увеличение нормативов обязательных резервов. Об этом говорится в сообщении объединенной PR-службы Jet Capital Partners и NRG, поступившем в редакцию ИА "РосФинКом" 26 июня.

цб

Управляющий партнер ИК Jet Capital Partners Магомед Киев считает, что эта мера может способствовать замедлению инфляции, но лишь отчасти.

"Большой объем зарубежных кредитов трансформируется в рублевую массу, которая непосредственно оказывается на руках конечного потребителя в виде полученных потребительских кредитов. Однако не совсем понятно, почему проблему инфляции хотят решить только повышением нормы обязательного резервирования по обязательствам перед иностранными банками. Инфляция - продукт не только избыточного денежного предложения. Причина инфляции в РФ - недостаток предложения именно тех товаров и продуктов, которые входят в корзину при расчете показателей темпов роста цен. Те "избыточные" заемные средства, что пытаются стерилизовать власти путем повышения норм резервирования, на самом деле оседают далеко не на рынках, в магазинах или иных местах торговли товарами широкого потребления, - говорит Магомед Киев. - Как минимум они возвращаются в финансовую систему РФ в виде частных инвестиций, что уже неплохо, но хуже всего, если они просто уходят на зарубежные счета акционеров и топ-менеджеров тех компаний, которые прямо или косвенно связаны с естественными монополиями, банковским, и, до настоящего времени, девелоперским и строительным секторами".

"Поэтому институт регулирования ФОР был бы больше уместен в развитой финансовой системе при наличии нормального соотношения норм потребления и сбережения населения, что предполагает присутствие в банковских пассивах большой доли депозитов со стороны частных лиц, для страхования которых и предназначены в первую очередь манипуляции с ФОР, - продолжает Киев. - В нашем случае было бы уместным стимулирование всеми имеющимися у государства способами тех отраслей, продукты которых наиболее востребованы прежде всего со стороны нашего потребителя (с/х, легкая промышленность и т.д.), а это, в первую очередь - гос. субсидии и система гарантирования, во вторую - перераспределение инвестиций, полученных в том или ином виде из-за рубежа и, конечно, за счет предоставления различных льгот и благоприятных условий реализации инвестиционных проектов. Таким образом, мы с одной стороны, удовлетворим спрос в качестве конечной цели борьбы с инфляцией, во вторых, вырастим своего собственного вкладчика/инвестора (из огромного количества населения, занятого в с/х и потенциального труженика в других отраслях несырьевого сектора), который понесет после удовлетворения своих первоочередных нужд средства в банки и в дальнейшем - различные фонды коллективных инвестиций. При достижении этих целей все предпринимаемые меры при регулировании финансового рынка или других секторов будут достигать необходимого эффекта".

Росфинком

Поделиться