Изначальный смысл существования валютных резервов прост — «подстраховать» внешнюю торговлю. Сегодня на этом фундаменте выстроена система золотовалютных резервов. Тот же доллар является мировой резервной валютой потому, что, во-первых, объем экспорта из США очень велик (более $1,6 трлн в 2007 году) и, во-вторых, потому что торговля сырьевыми товарами во всем мире номинирована в долларах (а это еще несколько триллионов в год). Причем нынешний рост цен на сырье, и в первую очередь на нефть, выгоден США, поскольку позволяет увеличивать эмиссию доллара.
Экспорт из России в 2007 году составил $352 млрд, причем 64,7% составляет минеральное сырье (нефть и газ), еще 16,1% — продукция металлургии. Большая часть российских товаров продается не за рубли, а за доллары. Кому в этих условиях придет в голову держать у себя рубли в качестве резерва? Возможно, рубль и станет объектом масштабных спекуляций валютных хедж-фондов (что скорее минус, чем плюс), но ни один центральный банк мира не станет его покупать.
Поэтому без перевода российского экспорта в рубли разговоры о превращении отечественной валюты в резервную – чистой воды блеф. На сегодняшний день не существует ценообразования на ту же нефть в рублях. В этом смысле биржа в Санкт-Петербурге может помочь: если на ней будут торговаться рублевые контракты на российскую нефть с поставкой в Приморске, появится реальная рублевая цена на нефть. Более того, это позволит перевести хотя бы часть российского нефтяного экспорта на рубли. Если появляется рублевая цена на нефть, можно говорить о введении рублевой цены и на газ. Однако понятно, что на все это уйдет, в лучшем случае, несколько лет.
Пока же Россия является надежной опорой для американского доллара как мировой резервной валюты. И именно поэтому можно ожидать, что если Москва решит не на словах, а на деле изменить статус рубля, Вашингтон отреагирует очень жестко. Все американское могущество строится на том, что разные страны согласны торговать своими ресурсами за доллары. Но если ситуация изменится, доллар превратится в груду ничем не обеспеченных бумажек. Саддам Хусейн уже пытался перевести торговлю иракской нефтью в рамках программы «Нефть в обмен на продовольствие» в евро...
Конечно, Россия не Ирак, но для того и строится система американской ПРО, чтобы нивелировать это различие. Россия должна быть готова к тому, что США предпримут максимум усилий для ликвидации самой угрозы перевода российского экспорта в национальную валюту.
Поэтому резервный рубль – это не столько экономическая, сколько внешнеполитическая проблема. Готова ли Россия стать действительно независимой от монетарных властей США, или она продолжит поддерживать доллар в качестве мировой валюты? И готово ли российское руководство пойти на серьезные риски в связи с решением превратить рубль в резервную валюту?
