Версия для печати 2653 Материалы по теме
Кто не рискует — тот не пьет шампанское. Рынок коллективных инвестиций в 2009 году — наглядное доказательство народной мудрости. Кто не побоялся и в прошлом году купил паи «правильных фондов», смог с лихвой окупить свои риски. Но обо всем по порядку.

Повышенный интерес у россиян к паевым инвестиционным фондам начался с 2003 года, а спустя каких-то два-три года эксперты в один голос заговорили о ПИФ-буме. Люди активно начали вкладывать свои сбережения в ПИФы в надежде не только спасти их от инфляции, но и получить доход, и, надо сказать, неплохой доход. Судите сами: в 2005 году лидер по прибыльности среди открытых фондов ПИФ «АльянсРосно — Акции» заработал для своих вкладчиков 89,06 %, а лидер 2006 года ПИФ «Агана — Экстрим» — 86,7 % годовых. Такие результаты никого не могли оставить равнодушными, ведь ни один банковский вклад не даст такой доходности. И россияне понесли свои деньги в ПИФы. За 2007 год было куплено паев на 40,8 млрд руб. против 7,7 млрд руб. в 2006 году. Но радужные надежды на дальнейшие удачные инвестиции перечеркнул финансовый кризис.
Паевые фонды оказались в первых строчках пострадавших. Стоимость паев некоторых ПИФов только за месяц снизилась более чем на 50–80 %. Самое глубокое падение в 2008 году показал ПИФ «Максвелл Капитал» (УК «Максвелл Эссет Менеджмент»). Его паи  обесценились на 83,6 %. Стоимость паев ПИФа «Останкино — Российская связь» (УК Банка Москвы) снизилась на 82,9 %.
В таких условиях этот финансовый инструмент перестал быть интересен вкладчикам и аббревиатура «ПИФ» исчезла с рекламных щитов, со страниц СМИ. Судьбой фондов интересовались разве что пайщики, не успевшие вывести свои средства из фондов до падения. Рынок паевых фондов оказался в большом затруднении. Привлекать клиентов докризисной доходностью не имело смысла, а внушить инвесторам, что паи стоит покупать именно на падении — ибо за падением последует рост — было не так-то легко. Финансовый кризис был в самом разгаре, и никто не знал, как будет развиваться ситуация и что нас ждет завтра. Оставалось только ждать и наблюдать. Многие так и сделали, но нашлись и такие, кто помнил, что финансовые кризисы когда-нибудь да заканчиваются, и рискнул вложиться в ПИФы, за что и получил приличное вознаграждение.

Итоги 2009 года

2009 год проверил рынок коллективных инвестиций на прочность. Итоги первых двух месяцев не принесли обнадеживающих новостей. А вот начиная с марта российский фондовый рынок показал чудеса альпинизма, возвращаясь на покинутые в панике вершины. Оба биржевых индикатора за рассматриваемый период «набрали в весе» более 120 % (для любящих точные цифры: ММВБ +121,1 %, значение — 1370; РТС + 128,6 %, значение — 1445). Но в таких относительно комфортных условиях управляющие стали не столько зарабатывать, сколько отыгрывать полученные ранее убытки.
Итак, по данным рэнкинга открытых ПИФов по доходности, 2009 год 384 фонда завершили в плюсе, при этом у 200 фондов стоимость пая увеличилась более чем в два раза. Доходность в топ-20 превышает 200 %. Лидер рэнкинга — ПИФ «Тройка Диалог — Телекоммуникации» (УК «Тройка Диалог») для своих пайщиков заработал за год 306,09 %! В общем, можно позавидовать пайщикам, которые успели зайти в фонды в начале прошлого года. Еще бы, вложив, к примеру, 30 тыс. руб. (минимальная сумма вложений в данный фонд), пайщик получил 91 827 руб. Риск был вознагражден с лихвой.
Фонды акций в среднем приросли на 138,24 %, индекс Investfunds IF-EG (см. информацию Индексы от Investfunds) за рассматриваемый период прибавил 126,85 %. Смешанные фонды выросли на 81,02 %. Лидером подгруппы стал ПИФ «Энергокапитал — Сбалансированный» (УК «Энергокапитал»). Он показал доходность в 262,10 %. Этот ПИФ занимает также второе место в общем рэнкинге.
Консервативные ПИФы облигаций заработали в среднем 24,88 %. Возглавляет подгруппу «ВТБ — Фонд Облигаций плюс» (УК «ВТБ Управление активами»), порадовавший пайщиков на 65,56%.
Столь же радостными выглядят результаты и интервальных собратьев. Лучший ИПИФ — «Денежкин камень» от управляющей компании «Инвестстрой». За первые четыре месяца 2009 года он заработал для своих пайщиков 122,36 %. За год его доходность составила 326,08 %. В среднем же интервальные ПИФы показали доходность в 113,03 %.

Проблемы на рынке коллективных инвестиций

Но у любой медали есть обратная сторона. ПИФы отыгрывали потери, а инвесторы, подстегиваемые заявлениями о неминуемой второй волне кризиса, наступление которой ожидалось сначала весной, потом в начале осени 2009 года, предпочитали зафиксировать полученный результат. В итоге за 2009 год из паевых фондов было выведено более 13 млрд руб. Это несколько меньше оттока, который наблюдался в 2008 (–19 млрд руб.).
Однако, так и не дождавшись второй волны, россияне вновь начали вкладывать свои деньги в ПИФы. В итоге ноябрь стал «лучом света в темном царстве»: в последний осенний месяц ОПИФы и ИПИФы суммарно привлекли 10 млн руб. Чудеса привлечения пайщиков показала УК «Райффайзен Капитал». Фонды под управлением этой компании регулярно возглавляли соответствующие рэнкинги и оказались в итоговом рейтинге на первых позициях. ПИФы УК «Райффайзен Капитал» суммарно привлекли за год 1257 млн руб. Абсолютным лидером по притоку средств среди ОПИФов стал Ингосстрах облигации (УК «Ингосстрах — Инвестиции») +357,5 млн руб., среди ИПИФов — «Малый бизнес Москвы» (УК «Атон-менеджмент») +752,7 млн руб.
Второе полугодие на рынке коллективных инвестиций омрачилось тем, что активизировался процесс ухода управляющих компаний: за рассматриваемый период соответствующих лицензий лишились 115 организаций. Происходило это в двух направлениях:
  • во-первых, управляющие компании сворачивали деятельность, передавая фонды другим управляющим;
  • во-вторых, ФСФР затеяла генеральную чистку отрасли, отзывая лицензии у компаний, не занимающихся лицензируемым видом деятельности, либо ведущих ее с нарушениями законодательства. Так в конце марта 2009 года была аннулирована лицензия УК «Элемтэ-Гарант», за чем последовало закрытие линейки открытых и интервальных фондов, находившихся в доверительном управлении. К слову сказать, компания и так собиралась сворачивать данное направление: ПИФы должны были перейти к УК «АК БАРС КАПИТАЛ». Но соответствующие изменения и дополнения, которые должны были быть внесены в правила фондов, так и не были зарегистрированы. Под раздачу попала и одна из старейших управляющих компаний — Пиоглобал Эссет Менеджмент.
В поисках антикризисных предложений для пайщиков управляющие компании обратились к новым инструментам. В апреле линейку ПИФов УК Банка Москвы пополнил «Серебряный бор — драгоценные металлы» — первый интервальный фонд товарного рынка. Этот ПИФ рассчитан на вкладчиков, готовых вложить деньги на срок не менее 1 года. Средства пайщиков фонда «Серебряный бор» размещаются в четырех драгоценных металлах — золоте, серебре, платине и палладии — на обезличенных металлических счетах, открытых в банке для учета операций фонда с драгоценными металлами.
Живой интерес у участников рынка вызывает появление нового типа фондов — «ПИФ художественных ценностей», соответствующий приказ находится на регистрации в Минюсте России.

Прогнозы на 2010 год

Начавшийся 2010 год обещает стать нелегким для коллективных инвестиций. Управляющие компании продолжат отыгрывать понесенные в 2008 году потери. По заверениям аналитиков, фондовому рынку за год удастся вырасти на 20–30 %. В том же направлении будет двигаться и доходность ПИФов.
Также эксперты предполагают, что рынок коллективных инвестиций покинут многие участники. Это связано как с ужесточением требований ФСФР (к собственным средствам и т. д.), так и с тем, что данное направление деятельности (в основном это касается именно розничных ОПИФ и ИПИФ) стало для некоторых компаний неинтересным. Во всем есть свои плюсы: на рынке останутся «закаленными в боях» игроки, которые поведут своих пайщиков в светлое будущее. Пожелаем им удачи!


Рейтинг ПИФов по доходности, полученной в 2009 г. (на 31.12.2009)



Фонд

Управляющая компания

Тип Фонда

Стоимость пая на 31.12.2008

Стоимость пая на 31.12.2009

Прирост стоимости пая

1 (+1)

Тройка Диалог - Телекоммуникации

Тройка Диалог

открытый, акции

316,58

1 285,61

306,09%

2 (+205)

Максимум Возможностей

Столичная Финансовая Корпорация

открытый, акции

314,80

1 274,02

304,71%

3 (+2)

Энергокапитал — Сбалансированный

Энергокапитал, УК

открытый, смешанный

350,88

1 270,53

262,10%

4 (-3)

Арсагера – ФА

Арсагера

открытый, акции

548,16

1 956,60

256,94%

5 (-2)

Агрессивный

Кэпитал Эссет Менеджмент

открытый, смешанный

6 614,26

23 583,72

256,56%

6 (-2)

Трубная площадь – Российская металлургия

УК Банка Москвы

открытый, акции

378,98

1 336,07

252,54%

7 (+8)

Интерфин ТЕЛЕКОМ

Интерфин Капитал

открытый, акции

939,48

3 280,56

249,19%

8 (+5)

ВТБ – Фонд Телекоммуникаций

ВТБ Управление активами

открытый, акции

1,83

6,34

246,45%

9 (+5)

КИТ Фортис - Российские телекоммуникации

КИТ Фортис Инвестментс

открытый, акции

590,17

2 042,35

246,06%

10 (-4)

Замоскворечье – Российская энергетика

УК Банка Москвы

открытый, акции

476,20

1 633,78

243,09%

11 (+22)

Русь-Капитал - Телекоммуникации

Русь-Капитал

открытый, акции

291,59

999,22

242,68%

12 (-2)

Газпромбанк – Фонд развивающихся отраслей

Газпромбанк — Управление активами

открытый, акции

265,38

903,94

240,62%

13 (-5)

Тройка Диалог - Потребительский сектор

Тройка Диалог

открытый, акции

215,33

724,76

236,58%

14 (-3)

Глобал Капитал – Акции

Глобал Капитал

открытый, акции

372,00

1 243,52

234,28%

15 (+7)

ОЛМА – МИРОВЫЕ ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ И ВЫСОКИЕ ТЕХНОЛОГИИ

ОЛМА-ФИНАНС 

открытый, акции

379,00

1 262,31

233,06%

16 (+12)

Останкино - Российская связь

УК Банка Москвы

открытый, акции

329,69

1 083,65

228,69%

17 (-10)

Малахитовая шкатулка

Инвестстрой

открытый, смешанный

200,06

649,88

224,84%

18 (+8)

Райффайзен – Телекоммуникации

Райффайзен Капитал

открытый, акции

2 156,19

6 950,62

222,36%

19 (+1)

Альфа–Капитал Телекоммуникации

Альфа Капитал

открытый, акции

249,26

796,12

219,39%

20 (+11)

АВК - Фонд связи и телекомуникаций

Адекта

открытый, акции

525,70

1 621,58

208,46%

21 (-12)

Тройка Диалог - Электроэнергетика

Тройка Диалог

открытый, акции

459,79

1 397,35

203,91%

22 (-4)

Альфа–Капитал Потребительский сектор

Альфа Капитал

открытый, акции

266,57

789,03

195,99%

23 (+29)

ОТКРЫТИЕ – Индекс ММВБ - телекоммуникации

ОТКРЫТИЕ

открытый, индексный

307,16

903,48

194,14%

24 (-7)

КИТ Фортис - Российский потребительский сектор

КИТ Фортис Инвестментс

открытый, акции

207,68

606,24

191,91%

25 (-6)

УНИВЕР – фонд акций

УНИВЕР Менеджмент

открытый, акции

10 710,92

31 056,12

189,95%

26 (-2)

Тройка Диалог - Металлургия

Тройка Диалог

открытый, акции

327,44

943,42

188,12%

27 (-6)

УралСиб Металлы России

УралСиб

открытый, акции

3 892,83

11 194,74

187,57%

28 (+9)

Альянс РОСНО – Акции

Альянс РОСНО Управление Активами

открытый, акции

49,29

140,92

185,90%

29 (-2)

КИТ Фортис - Российская металлургия и машиностроение

КИТ Фортис Инвестментс

открытый, акции

553,50

1 572,22

184,05%

30 (+45)

НЕОФИТУС – фонд смешанных инвестиций

Неофитус

открытый, смешанный

333,93

944,70

182,90%

Материал подготовила Ольга ГОРШЕНИНА по данным портала www.investfunds.ru
Журнал "Бюджет", февраль 2010 г.
Поделиться