Ускорение экономического роста в России в нынешнем году по сравнению с 2006 г. оказалось весьма значительным и неожиданным для части экспертов, в том числе правительственных. Снижение мировых цен на нефть в конце прошлого – начале этого года должно было привести к замедлению темпов экономического развития, если бы не существенный приток иностранного капитала в страну, спровоцировавший инвестиционный бум. В результате, по оценке Минэкономразвития, в январе-апреле 2007 г. ВВП России превысил уровень аналогичного периода 2006 г. на 7,7%, хотя годом ранее рост составлял лишь 5,4%.
Алексей СИНЮРИН, кандидат экономических наук
По итогам 2006 г. экономика России выросла на 6,7%, а на текущий год эксперты Министерства экономического развития и торговли РФ прогнозируют рост на 6,5%, причем это уже уточненный прогноз (ранее назывались более скромные темпы роста). Тем не менее независимые эксперты считают этот показатель заниженным. По оценке Всемирного банка, в 2007 г. ВВП России вырастет чуть больше чем на 7%.
Кардинальное изменение внешней конъюнктуры по сравнению с концом 2006 г. повлияло в первую очередь на показатели внешней торговли и платежного баланса. Чистое сальдо счета текущих операций платежного баланса в январе-мае 2007 г. составило, по словам председателя Банка России Сергея Игнатьева, 36 млрд долл., сократившись по сравнению с показателем аналогичного периода 2006 г. на 14 млрд. Импорт за это время увеличился на 39%, тогда как экспорт – лишь на 6%. Ускоренный рост импорта был следствием укрепления национальной валюты, а замедление темпов роста экспорта происходило на фоне снижения мировых цен на нефть. Одновременно сальдо счета операций с капиталом и финансовыми инструментами, которое в начале 2006 г. было отрицательным, вышло в положительную зону, что стало прямым следствием роста инвестиционной активности.
Инвестиционный бум проявился в значительном притоке иностранного капитала в экономику России в начале 2007 г., что объясняется распродажей активов ЮКОСа, размещением акций Сбербанка, IPO ВТБ и другими интересными инвестиционными проектами. По оценке Банка России, за первый квартал 2007 г. приток иностранного капитала в страну (ввоз за вычетом вывоза) составил 13 млрд долл., а в апреле-мае он был еще более значительным. По словам С. Игнатьева, в целом за первые пять месяцев 2007 г. приток зарубежного капитала в РФ превысил объем всего 2006 г. (41,7 млрд долл.), достигнув 60 млрд. Главный экономист Всемирного банка в РФ Джон Литвак предварительно оценил объем притока зарубежного капитала в экономику РФ в январе-мае этого года в 45 млрд долл., причем на апрель пришлось около 17 млрд, а 8 млрд были обеспечены за счет первичного размещения акций ВТБ.
С. Игнатьев также связывает значительный приток капитала в Россию с аукционами по продаже имущества ЮКОСа и с публичным размещением акций ВТБ и Сбербанка. Однако он уверен, что в ближайшие месяцы приток капитала в страну уменьшится, и это приведет к замедлению прироста золотовалютных резервов и денежной массы. За первые пять месяцев 2007 г. золотовалютные резервы увеличились на 100 млрд долл. (33%), тогда как за аналогичный период 2006 г. – лишь на 65 млрд (36%). К 1 июня их объем достиг 403,6 млрд долл., что на 156,6 млрд выше показателя годичной давности.
По мнению большинства экспертов, приток иностранного капитала сейчас играет главную роль в ускорении темпов экономического роста. Вместе с тем он обостряет проблемы избыточной денежной ликвидности, инфляционные риски и давление на российскую валюту. Эксперты Всемирного банка считают, что именно укрепление рубля должно стать основным средством сдерживания инфляции. Косвенно эту точку зрения разделяет министр финансов Алексей Кудрин, который видит в удержании параметров инфляции в рамках 8% по итогам 2007 г. главную цель денежно-кредитной политики. По словам министра, чтобы войти в число развитых стран, России в первую очередь нужно снижать темпы инфляции. Однако укрепление реального эффективного курса рубля, которое по итогам года должно составить 4–5%, допускается Банком России и Минфином в более широком диапазоне – от 0 до 10%.
Экономисты сейчас спорят о том, что первично: ускоренный рост экономики вызван интенсивным притоком инвестиций или же инвесторы увеличивают активность по мере развития экономики? Ответить на этот вопрос непросто: темпы роста инвестиций в основной капитал очень велики, например в январе-апреле 2007 г. они составили 19,4% (в том числе в апреле – 19,9%). Эксперты Минэкономразвития России отмечают в своем докладе, что «высокие темпы экономики в январе-апреле опирались на высокие темпы роста инвестиционного спроса, строительства, обрабатывающих производств, поддерживались высоким уровнем потребительского спроса при замедлении темпов роста экспорта и усилении конкуренции со стороны импорта». Очевидно, что все эти факторы в совокупности определили ускорение роста ВВП, однако большинство аналитиков склоняется к мнению, что определяющим фактором оказался инвестиционный спрос.
По данным Росстата, рост инвестиций в основной капитал по итогам первого квартала в среднем был равен 20,1%, причем особенно заметным он был в Центральном (26,6%), Южном (29,7%), Приволжском (25,9%) и Сибирском (37,4%) федеральных округах. Инвестиционная активность в Адыгее повысилась в 5,4 раза, в Иркутской области – в 2,9 раза, в Брянской и Архангельской областях – в 2,1 раза, в Еврейском автономном округе – в 2,2 раза. Снижение объема инвестиций по сравнению с первым кварталом 2006 г. отмечалось на Чукотке (на 47%), в Ивановской области (на 36,3%), Республике Тыва (на 31,4%), Ленинградской (на 25,4%), Ярославской (на 21,5%) и Смоленской (на 20,4%) областях, Республике Коми (на 19,9%), на Сахалине (на 18,4%), в Костромской (на 16,8%) и Камчатской (на 16,4%) областях, в Хакасии (на 11,4%), Хабаровском крае (на 9,9%), Омской (на 5,7%) и Рязанской (на 4,3%) областях, а также в Приморье (на 1,1%). В Москве прирост инвестиций оказался ниже среднего по стране (7,9%): в столице практически не осталось свободных площадей под застройку. Вместе с тем в Подмосковье инвестиции в основной капитал выросли на 96,1%, что существенно выше средних российских значений и объясняется значительной активностью застройщиков в регионе. Для сравнения: если в Москве строительство новых жилых домов превысило уровень первого квартала 2006 г. лишь на 1,1%, то в области – на 61,3%.
По объему инвестиций в основной капитал лидирует Тюменская область с ее нефтегазовыми месторождениями, на долю которой приходится 14,0% общероссийского объема (в том числе на Ханты-Мансийский автономный округ – 8,0%, Ямало-Ненецкий – 4,4%). Второе место занимает Москва (11,6% всего объема), далее следуют Московская область (5,3%), Санкт-Петербург (3,8%), Краснодарский край (3,6%) и Татарстан (3,1%). В сумме на эти субъекты приходится 41,4% всех инвестиций, что позволяет сделать вывод о сохраняющемся неравномерном их распределении по территории страны.
Однако эксперты отмечают, что если еще два-три года назад инвесторов интересовали лишь крупные проекты в столице, ближнем Подмосковье и основных сырьевых регионах, то в последние месяцы по мере повышения потребительского спроса со стороны среднего класса существенно увеличилась инвестиционная активность в городах-миллионниках, а также в административных центрах субъектов РФ. Здесь не только наблюдается строительная активность, но и развиваются потребительский сектор и сфера услуг, что привлекает дополнительные средства как отечественных, так и иностранных инвесторов.
Общий объем строительных работ в России в январе-апреле 2007 г. увеличился по сравнению с аналогичным периодом 2006 г. на 23,7% (с учетом поправок на неформальную деятельность). Самые высокие темпы роста отмечались на Урале (на 31,7%), в Поволжье (на 17,6%) и в Сибири (на 17,0%). В Европейской части России этот показатель был сравнительно низким: в Северо-Западном округе он составил 2,2%, в Центральном – 11,6%, в Южном – 14,7%. Однако некоторые регионы показали хорошие темпы роста – например, Орловская (на 71,9%), Белгородская (на 69,9%), Калининградская (на 65,4%) и Калужская (на 64,1%) области.
На Москву и Подмосковье в сумме по-прежнему приходится наиболее значительный объем строительства в стоимостном выражении. Эти два региона аккумулируют почти четверть (23,8%) всех строительных работ, что в январе-апреле 2007 г. в абсолютных цифрах составило 153 млрд руб. Высокая инвестиционная активность способствовала также активному строительству в Санкт-Петербурге (более 45 млрд руб., или 7% от общероссийского показателя) и Тюменской области, включая автономные округа (более 72 млрд руб., или 11,3%).
За четыре месяца 2007 г. организациями всех форм собственности было построено 131,9 тыс. новых квартир общей площадью 12,4 млн кв. м, что на 45,3% выше уровня января-апреля 2006 г. Столь высокие темпы роста жилищного строительства были обеспечены за счет активного возведения жилья в российских регионах. Лидером здесь стала Московская область, где прирост составил 61,3% от уровня четырех месяцев 2006 г. (табл. 1). В Москве при сравнительно больших объемах (построено 1,34 млн кв. м общей площади жилья) темпы роста были практически нулевыми (+1,1%) из-за высокой плотности существующей застройки и отсутствия свободных площадей. Тем не менее в сумме на Москву, Подмосковье и Санкт-Петербург приходится почти треть (29,15%) всего объема жилищного строительства России.
Среди регионов с большими объемами строительства высокие темпы сохраняли Краснодарский край (85,3%), Санкт-Петербург (87,5%), Татарстан (в 3,8 раза), Ставрополье (71,7%), Нижегородская (73,3%) и Новосибирская область (в 5 раз). Такая ситуация объясняется повышением денежных доходов населения крупнейших промышленных регионов и городов-миллионников, что в свою очередь является результатом значительной активности отечественных и зарубежных инвесторов, расширением производства, развитием потребительского сектора и сферы услуг.
Иностранных инвестиций в экономику России в первом квартале 2007 г. поступило (без учета изъятия) на сумму 24 624 млн долл., что в 2,8 раза больше, чем за аналогичный период 2006 г. С учетом погашения 12 207 млн долл. и переоценки 1 675 млн общий объем накопленного в России иностранного капитала к началу апреля равнялся 151 469 млн долл. В структуре поступивших инвестиций продолжают доминировать так называемые прочие (торговые и иные кредиты, банковские вклады), доля которых составляет 59,6% (в первом квартале их сумма равнялась 14 671 млн долл., что в 3,1 раза больше, чем в первом квартале 2006 г.). Прямых инвестиций за три месяца 2007 г. поступило на сумму 9 756 млн долл., что в 2,5 раза больше прошлогоднего показателя (39,6% суммарного объема). Объем портфельных инвестиций остается невелик – 197 млн долл. (0,8% всей суммы), что на 14,2% меньше, чем годом ранее.
Публичное размещение акций Сбербанка и IPO ВТБ и распродажа столичных активов ЮКОСа способствовали тому, что львиная доля иностранных инвестиций поступила в московский регион. В общем объеме иностранных инвестиций на долю Москвы пришлось 73,6%, Подмосковья – 4,7%. Сказывается здесь и активное развитие потребительского сектора столицы и ближнего Подмосковья. Значительными были инвестиции в освоение Сахалинской области (проекты по соглашению о разделе продукции Сахалин-1 и Сахалин-2) – 877 млн долл., или 3,6%.
Среди прямых и прочих инвестиций максимальные объемы пришлись на Москву, среди портфельных – на Санкт-Петербург и Ярославскую область.
Увеличение промышленного производства в январе-апреле составило 7,5% и в немалой степени обеспечивалось за счет сезонного фактора. Сравнительно высокие темпы роста продемонстрировала промышленность Дальнего Востока (26,6%), Южного (14,6%) и Центрального (12,0%) федеральных округов, самые низкие – Сибирь (на 2,6%), где уменьшились объемы производства в Тыве (на 8%), Читинская область (на 2,9%) и Красноярский край (на 1,1%). Кроме того, малый рост в Кемеровской (1,6%) и Иркутской (1,5%) областях, что не позволило Сибирскому округу добиться хороших результатов.
В Москве промышленный сектор увеличился на 10,1%, в Подмосковье – на 16,8%, в Петербурге – на 11,4%. Среди регионов Европейской части России, где промышленность играет значительную роль в экономическом развитии, наилучшие результаты показали Брянская (17,5%), Тамбовская (17%), Липецкая (16,6% роста), Тульская (16,3%) и Калужская (15%) области. В Воронежской области производство снизилось на 4,7%.
Среди регионов Северо-Запада высокие темпы промышленного роста продемонстрировала Калининградская область (59,9%), тогда как в Мурманской области производство снизилось на 3,3%. На Юге России интенсивно развивалась промышленность в Дагестане (на 40,1%), Адыгее (на 28,9%) и Краснодарском крае (на 25,8%). Однако развитые в промышленном отношении регионы показали весьма скромные темпы роста: Волгоградская область – 6,3%, Ростовская – 7,8%, Ставрополье – 8,4%. В Астраханской области производство сократилось на 11,7%.
На Волге темпы роста также были сравнительно скромными. Выше среднего значения поднялись Нижегородская (12,7%), Оренбургская (11,5%) и Саратовская (10,8%) области, Республика Татарстан (10,6%). Относительно слабой была динамика в Удмуртии (1,1%), Кировской (2,4%) и Самарской (4,1%) областях. На Урале промышленность развивалась высокими темпами в Свердловской (13,8%) и Челябинской (13,3%) областях. В Тюменской области из-за снижения темпов роста добычи нефти и газа данный показатель составил лишь 2,5%, а в Ямало-Ненецком округе упал на 2,3%.
Динамика промышленного роста Сахалинской области (Дальний Восток) в 2,5 раза превысила уровень января-апреля 2006 г. – это лучший показатель среди российских регионов. В Приморье спад составил 3,1%, в Магаданской области – 24%. В Якутии производство увеличилось на 4,9%, в Хабаровском крае – на 9,2%.
В добывающей промышленности производство в январе-апреле 2007 г. выросло на 3,7%, в обрабатывающей – на 12,5%, а в секторе энергетики производство снизилось на 5%.
Среди регионов с развитой добывающей промышленностью наибольшие темпы роста продемонстрировали Сахалин (в 3 раза) и Алтайский край (в 3 раза). В Тюменской области объемы добывающей промышленности увеличились на 1,5%, в Якутии – на 9,3%, Кемеровской области – на 7%, Иркутской области – на 5,4%, Бурятии – на 5,3%, Хакасии – на 5%, Республике Коми – на 4,4%, Оренбуржье – на 4,2%. В Ханты-Мансийском округе рост составил 3,1%, в Татарстане – 2,6%, Дагестане – 2,1%, Башкирии – 1,9%, Томской области – 1,3%.
Обрабатывающая промышленность наиболее быстро развивалась в Калининградской области (в 2,6 раза), Дагестане (на 70,6%), Бурятии (на 40,5%), Адыгее (на 39,2%), Оренбуржье (на 30,9%), Хабаровском (на 30,7%) и Краснодарском (на 29,8%) краях, Карачаево-Черкесии (на 27,1%), Кабардино-Балкарии (на 27%) и Чувашии (на 26,9%), а также в Пензенской области (на 25,8%).
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды показало наивысшие темпы роста в Калининградской области (на 21,7%), Еврейском автономном округе (на 18,8%), Волгоградской области (на 11,9%), Дагестане (на 11,4%) и Санкт-Петербурге (на 10,7%).
Оборот розничной торговли в целом по России составил в январе-апреле 3 043,1 млрд руб., увеличившись по сравнению с аналогичным периодом 2006 г. на 13,6%. Значительное расширение потребительского сектора является косвенным проявлением высоких темпов роста денежных доходов населения страны. Среди субъектов РФ максимальные объемы розничных продаж пришлись на Москву и Московскую область (27,3% от общероссийского показателя). На столицу приходится 21% всех розничных продаж в стране, на Подмосковье – еще 6,3%. Регионы, где розничные продажи имеют максимальные объемы, показаны на рис. 3. По темпам роста розничных продаж лидирует Московская область (34,1%) – это связано с активным развитием в ближнем Подмосковье сети универсамов-гипермаркетов (где затраты на их открытие по сравнению со столицей значительно ниже), ориентированных на жителей столицы. Второе место занимает Ивановская область (25,8%), далее следуют Республика Алтай (25,7%), Дагестан (25,5%), Тульская (25,3%), Курская (23,4%) и Курганская (23,2%) области.
Объем платных услуг по сравнению с январем-апрелем 2006 г. увеличился в среднем по России на 7,8%. Высокие темпы прироста (более 15%) отмечались в Ярославской, Кемеровской, Кировской, Челябинской, Камчатской и Магаданской областях, в Ингушетии, Калмыкии, Бурятии и Татарстане, а также в Краснодарском крае. Сократился объем платных услуг населению в Орловской и Томской областях, Адыгее, Кабардино-Балкарии, на Чукотке и в Ставропольском крае
Журнал "Бюджет" №7 июль 2007 г.
