Комментарий по рынку ценных бумаг за третью неделю Февраля 2011
Ведущий рубрики:
Дмитрий Земеров
Заместитель генерального директора
по правовым вопросам
ООО«Уником Партнер»
Нефть и газ
Высокие цены на сырье никак не помогают нефтегазовым компаниям, котировки которых продолжают падать. Стоимость черного золота превышает 100 долларов за баррель под воздействием политических событий в Ливии и Бахрейне. Тем временем быстрее других теряли в цене акции Газпрома (минус 6,2 процента), реализовавшего пакет НоваТЭКа по цене на треть ниже рыночной и потерявшего на этом порядка одного миллиарда долларов.
Потери других компаний не столь значительны. Сургутнефтегаз, который никак не может реализовать свои полномочия акционера в отношений венгерской MOL, в минусе на 1,3 процента. Полпроцента лишился ЛУКОЙЛ, прежний партнер которого – ConocoPhillips – продал оставшуюся часть ценных бумаг эмитента. В небольшом минусе Роснефть, которая стала легче на 0,3 процента после того как стало известно, что доказанные разведанные запасы сократились на 4 процента, что является минимальным показателем за последние пять лет. Подрасти смогла лишь Газпром нефть, ставшая единоличным владельцем Sibir Energy.
Металлургия
Среди производителей цветных металлов наибольшие потери понес тяжеловес сектора – Норильский Никель (минус 6,3 процента) – из-за повышения корпоративных рисков в связи с обострением конфликта мажоритарных акционеров (Русала и Интерроса). Снижение Челябинского цинкового завода на 2,1 процента обусловлено продолжением расследования Федеральной антимонопольной службой фактов злоупотребления доминирующим положением в отношении контролирующего собственника - УГМК-Холдинг. Золото оценивается в 1 400 долларов за унцию и оказывает поддержку Полюс Золото, снижение которого составило 1,2 процента. Хорошая динамика стоимости серебра позволила Полиметаллу подняться на 0,8 процента.
Неоднозначная картина складывается в стане предприятий черной металлургии. Мечел, финансовый долг которого растет, теряет 0,8 процента. На один процент снизился Новолипецкий металлургический комбинат в свете продолжения судебного разбирательства вокруг Макси-Групп. Напротив, на такую же величину смогла подрасти Северсталь, долгосрочный рейтинг которой был подтвержден агентством Standard & Poor’s с прогнозом «стабильный».
Полтора процента составили прибавка Магнитогорского металлургического комбината, готовящегося разместить десять выпусков биржевых облигаций суммарным объемом 50 миллиардов рублей.
Связь
Такая же ситуация и в телекоммуникационном секторе: одни операторы связи прибавили в цене, другие – потеряли. Готовящийся к присоединению региональных компаний при помощи 16 дополнительных выпусков собственных акций Ростелеком снизился на 3,7 процента. Отрицательный результат Уралсвязьинформа составил 2,7 процента с учетом переоценки локальных операторов исходя из утвержденных коэффициентов конвертации. Меньшее падение Сибирьтелекома (минус 0,8 процента) связано с успешным внедрением оптоволоконных линий сети GPON.
Зато частные телекомы, не участвующие в реорганизации отрасли, растут в цене. Предложение новой услуги онлайн-платежей отразилось на трехпроцентном повышении котировок ОАО «Мобильные ТелеСистемы». Осуществляющая реструктуризацию активов и продолжающая диверсификацию деятельности после приобретения Башнефти АФК «Система» прибавила 6 процентов, полностью отыграв снижение предыдущей торговой недели.
Энергетика
Электроэнергетические компании в умеренном минусе. Синхронно снижались в диапазоне 2,4-2,6 процента МРСК Северного Кавказа, МРСК Центра и МРСК Волги. Еще более очевидна убыль Энел ОГК-5 на 6,4 процента вследствие технического сбоя на Среднеуральской ГРЭС. Вновь удалось выйти в плюс (подъем на процент) ФСК ЕЭС, инвестирующей 26,5 миллиардов рублей в строительство линии электропередачи в Томской области.
Выше нуля (0,2 процента) оказалось Интер РАО, создавшее в рамках процесса по консолидации энергоактивов фирму по управлению генерирующими компаниями группы.
Химия
Положительным исключением стала химическая промышленность. Готовящиеся к объединению Уракалий и Сильвинит прибавили 6 и 4,6 процента соответственно. В случае увеличения спроса на калийные удобрения объединенная компания сможет стать серьезным игроком на мировом рынке (потенциальное третье место в мире по объему производства после Potash Corp и Mosaic). Между тем Акрон (плюс 3,5 процента), владеющий восьмипроцентным пакетом акций Сильвинита, возражает против установленной цены выкупа акций последнего, что совпадает с позицией многих миноритарных акционеров.
Сельское хозяйство
Пополнение складских запасов хлопка, урожайность которого увеличилась впервые за последние два года, вкупе с возможным решением правительства Индии о продаже 500 000 тонн сахара с последующей реализацией ещё одного миллиона тонн охладили цены на продовольствие и котировки отечественных агропроизводителей: снижение ПАВА составило 6,6 процента, Разгуляя – 9,9.
Ускорение темпов инфляции заставляет ведущих глобальных регуляторов задумываться об ужесточении монетарной политики, что является негативным сигналом для финансовых рынков. Кроме того, в условиях неопределенности по поводу сроков введения таких мер, биржевые игроки предпочитают совершать операции на рынке облигаций, и спрос на акции и производные финансовые инструменты постепенно уменьшается. В результате формируется ситуация, когда фондовый рынок не способен подрасти, а предпосылок для существенного спада также не наблюдается.
