Комментарий по рынку ценных бумаг за Февраль 2011
Ведущий рубрики:
Дмитрий Земеров
Заместитель генерального директора
по правовым вопросам
ООО«Уником Партнер»
Российский фондовый рынок смог завершить февраль подъемом на 3 процента благодаря ралли на товарных рынках в связи с накалом событий в Северной Африке и Ближнем Востоке, а также всплеску интереса к сырьевым эмитентам со стороны инвесторов-нерезидентов.
Нефть и газ
Стоимость нефти превышает 100 долларов за баррель, что является максимальным значением за последние 2,5 года. В свою очередь, нефтегазовые компании также выросли в цене. Газпром потяжелел на одну десятую, объявив об увеличении чистой прибыли по международным стандартам финансовой отчетности за 9 месяцев 2010 года. Роснефть, которая может получить лицензии на 18 участков шельфа, прибавила 12,4 процента.
Наибольший же прирост зафиксирован в котировках Газпром нефти (плюс 18,1 процента), которая собирается начать геологоразведку в Западной Африке. Дополнительным фактором роста компании стали возможные суммы дополнительной прибыли, которые эмитент сможет получить в случае изменения налогового режима, призванного повысить эффективность добычи и стимулировать более глубокую переработку нефти.
Металлургия
Зато компании цветной металлургии понесли значительные потери. Концерн ВСМПО-АВИСМА, который собирается инвестировать в собственное развитие 7,3 миллиарда рублей, опустился на 4,5 процента. Противостояние основных владельцев Норильского Никеля продавило стоимость акций горно-металлургической компании вниз на 7 процентов. Лишь Полиметалл, покупающий месторождение Кутын в Хабаровском крае и выигрывающий от значительного спроса на драгоценные металлы, смог подняться на 8,9 процента.
Ощутили убыль котировок и производители черных металлов. Так, рефинансирующий краткосрочную задолженность путем выпуска новых облигационных займов Магнитогорский металлургический комбинат лишился 8,7 процента. Увеличение объема заемных средств и продолжительности срока рефинансирования долга повлияли на уменьшение привлекательности Трубной металлургической компании на 9,6 процента. Акции Челябинского трубопрокатного завода, которые росли на ожиданиях проведения IPO, призванного сократить долговое бремя эмитента, потеряли в цене 13 процентов после того, как стало известно об отказе от размещения на Лондонской фондовой бирже из-за отсутствия достаточного спроса на ценные бумаги ЧТПЗ.
Новолипецкий металлургический комбинат, инвестирующий 39 миллиардов рублей в строительство фабрики окомкования для обеспечения собственных потребностей в железнорудном сырье, стал легче на 2,9 процента.
Финансы
Не обошло падение стороной банковский сектор. Сбербанк, определяющийся в вопросе участия в сегменте инвестиционного банкинга, недосчитался 3,8 процента. ВТБ, готовящийся к приобретению Банка Москвы, в минусе на 7,3 процента. При этом сам объект поглощения по итогам месяца смог прибавить в цене 3 процента.
Связь
В числе операторов связи наиболее значителен подъем Сибирьтелекома, осваивающего новые технологии и предлагающего безлимитные тарифные планы для абонентов. На противоположных полюсах оказались аффилированные друг к другу ОАО «Мобильные ТелеСистемы» и АФК «Система». Если первая компания лишилась 3,2 процента из-за угрозы технического дефолта дочерней структуры MTS Finance по обязательствам, связанным с приобретением 49-процентной доли фирмы Tarino, то вторая поднялась на такую же величину, создав в партнерстве с Банком Москвы ОАО «РТИ», которое будет заниматься перспективными проектами, включая геоинформатику и ГЛОНАСС.
Энергетика
В числе электроэнергетических компаний наибольшая убыль зафиксирована в котировках межрегиональных распределительных сетевых компаний. В частности, потери МРСК Северо-Запада составили 10 процентов, МРСК Сибири – 11,2, МРСК Урала – 12,5, МРСК Северного Кавказа – 13. На 9,6 процента опустилось Интер РАО, которое собирается реализовать пакеты ряда подконтрольных энергокомпаний для последующего финансирования приобретения 49 процентов акций Нортгаза. Вполне хорошо чувствуют себя акционеры ФСК ЕЭС (плюс 4 процента), часть акций которого может быть предложена государством зарубежным инвесторам.
Сельское хозяйство
Радикально высокие цены на продукцию сельского хозяйства способствовали взлету Разгуляя на 34,6 процента, который впервые за последние три года смог получить прибыль по итогам 2010 года. Рост котировок ПАВА равен 7,2 процента.
Телекоммуникации
Не обладающие высокой ликвидностью акции О2ТВ выросли более чем на 40 процентов после объявления параметров дополнительного выпуска ценных бумаг с учетом того, что полученные денежные средства (порядка 340 миллионов рублей) в полном объеме будут направлены на дальнейшее развитие бизнеса телекомпании.
Прошедший месяц наглядно показал, что инвесторы отдают предпочтение сырьевым активам, беспрерывный рост которых на протяжении шести месяцев подряд является наиболее продолжительным с 2004 года. В результате стоимость товарных контрактов в феврале составила 3,8 процента против 3 процентов роста активов, выраженных в ценных бумагах. Усилия центробанков Китая и России по сдерживанию инфляционных процессов путем наращивания учетных ставок и повышения обязательных нормативов отчислений лишь усиливают эту тенденцию.
