Версия для печати 1634 Материалы по теме
Каково верное решение для стимулирования роста
Российскую экономику оживит снижение процентных ставок

Яков Миркин, заведующий отделом международных рынков капитала Института мировой экономики и международных отношений РАН, в интервью Газета.ру рассказал о рисках жесткой политики Центробанка, реакции населения и единственно верном решении для стимулирования роста экономики страны.

Причины торможения российской экономики

Первая — кризис еврозоны в 2011–2013 годах. Вслед за остывающими экономиками Европы тень распространилась и на постсоветские страны. Доля ЕС во внешнем товарообороте России — примерно 50%, Германии — более 10%. Вторая причина — хозяйственный и финансовый кризис на Украине. Наши экономики — сиамские близнецы. Поставки на Украину — это 5% российского экспорта. Направление «Россия» — 25% украинского экспорта, 36% импорта. Смута зимы 2013–2014 годов перевела экономику Украины в режим свободного падения. В декабре — январе производство сокращалось на 5–8%. Третья причина — плохое настроение бизнеса. Финансовая нестабильность в валюте, банках, пенсионной системе, рост административного и налогового бремени, всего того, что нельзя. Только за январь чистый отток капитала, по оценке МЭР, — $17 млрд, едва ли не треть прошлогоднего.

Политика ЦБ

Банк России вместе с пятью крупнейшими коммерческими банками (четыре из них — под контролем государства) владеют двумя третями активов всей банковской системы. О будущем поведении Банка России можно только гадать. Если просто продолжать тенденции, сложившиеся в январе — феврале, идти по худшему сценарию, когда валютный рынок отдан «свободным рыночным силам», то впереди ускоренное ослабление рубля. Быстро дойдем до 40 руб. за доллар, а то и перешагнем этот рубеж. Во всяком случае, за год (февраль 2013 — февраль 2014) рубль девальвировался на 20%.

Станет неизбежна вспышка инфляции. Если Банк России будет закрывать банки с той же скоростью, что и в январе — феврале (9 штук), то за год будет сокрушено не менее 50 банков, что ощутимо выше обычных показателей гибели и выноса с поля боя кредитных организаций. Чем займется население? Правильно — уходом в наличность, вывозом капитала, бегством от банков, как от минного поля. Всю эту космическую активность (инфляция, падение курса, вывоз капитала) могут попробовать усмирить ростом процента (ключевой ставки Банка России) и ужесточением денежной политики. Вот это по-настоящему опасно.

Что оживит увядающую экономику?

75% банковских активов — в руках 20 банков. Более 80% денежных ресурсов банков находятся в Московском регионе, то бишь в Москве. И валютный, и кредитный, и депозитный рынок сверхконцентрированы. Их ядро — банки, находящиеся под контролем государства. Сегодняшний уровень процента — монопольно высокая цена, один из источников инфляции и замедления экономики.

Исправлять это придется снижением ключевой ставки Центрального банка, административными ограничениями на процент. Даже в Европейском союзе, таком консервативном, никто не остановился перед тем, чтобы банковский процент сделать отрицательным, лишь бы расшевелить бизнес, инвестиции, оживить экономику.

Поделиться