В конце декабря прошлого года администрация Томска успешно разместила облигации, доступные для покупки жителями города. Такой способ привлечения средств оказался выгодным как для муниципалитета, так и для граждан. О технической части размещения и о том, как проходила агитационная кампания среди населения, в интервью журналу «Бюджет» рассказала начальник департамента финансов администрации города Ирина Ярцева.
Целиком материал размещен в майском номере журнала. Мы публикуем часть статьи.
— Какие цели ставила администрация Томска при выпуске облигаций, доступных для населения?
— Нашей основной целью было достижение баланса интересов населения и администрации города. В то время как для жителей муниципальные облигации представляют собой надежный инструмент сохранения средств, администрация Томска рассматривает выпуск долговых бумаг как выгодный механизм финансирования дефицита бюджета в соответствии с Бюджетным кодексом РФ.
Одним из главных преимуществ облигаций муниципального займа является то, что они полностью обеспечиваются всем находящимся в собственности Томска имуществом, составляющим его казну. Средства на выплату купонного дохода и погашение облигаций учтены в принятом трехлетнем бюджете города. Таким образом, администрация города предложила населению простой, понятный и надежный инструмент для сохранения и преумножения временно свободных средств.
— Чем продажа облигаций населению выгоднее других способов привлечения средств, например займа у коммерческих банков?
Материал целиком опубликован в майском номере журнала «Бюджет»
Как подписаться на журнал?
— Вы можете сравнить цифры. По итогам состоявшихся в ноябре 2015 года электронных аукционов мы заключили контракты по привлечению кредитов коммерческих банков на срок в три года, что равняется сроку обращения облигаций. При этом ставки у коммерческих банков составили 12,69–14,73 процента годовых. Постоянная ставка купонного дохода по облигациям равняется 12 процентам в год. Таким образом, предложенные банками условия кредитования наглядно продемонстрировали правильность нашего решения привлечь средства по взаимовыгодной как для населения, так и для бюджета ставке.
Однако мы не ставили целью заменить кредиты коммерческих банков облигациями населения, да это и невозможно. Несравненным преимуществом коммерческих кредитов является возможность в достаточно короткие сроки привлечь значительные средства для осуществления расходов бюджета. Наличие в кредитном портфеле города возобновляемых кредитных линий позволяет при наличии временно свободных средств бюджета погашать часть кредитов с последующим их повторным привлечением по мере возникновения потребности. При этом речь идет о сотнях миллионов рублей. В случае с размещением облигаций среди населения такие маневры, конечно же, невозможны.
— Расскажите подробнее о технической части: как был выбран организатор размещения, каковы объемы выпускаемых облигаций, ставки?
— Выбор исполнителя для оказания услуг по организации размещения облигаций, так же как и для оказания любой другой услуги для муниципальных нужд, осуществляется в соответствии с Федеральным законом № 44-ФЗ. Департамент финансов администрации Томска подготовил аукционную документацию и объявил электронный аукцион, по итогам которого и был определен организатор. Им стал Россельхозбанк. Объявлению аукциона предшествовали консультации с разными банками по поводу их готовности и возможности оказывать подобного рода услуги.
Так как это первый опыт муниципалитета по размещению облигаций среди населения и пришелся он на конец финансового года, то объем эмиссии был запланирован небольшой — 100 миллионов рублей. Для того чтобы выбрать размер ставки купонного дохода по облигациям, департамент финансов тщательно изучил уровень ставок по депозитам, предлагаемым коммерческими банками на территории Томска. В результате анализа рынка было принято решение об установлении постоянной ставки купонного дохода на уровне 12 процентов годовых. Это достаточно высокий уровень дохода: на момент размещения облигаций самая большая ставка по вкладам у коммерческих банков составляла 11 процентов годовых.
На сайте журнала есть подборка статей о муниципальных облигациях, ознакомиться с которой можно здесь.
Кстати, значительным преимуществом облигаций перед банковскими вкладами является и то, что их можно досрочно продать эмитенту без потери дохода за весь период владения ими. Таким образом, мы предложили населению более выгодные по сравнению с банковскими вкладами условия для инвестирования.
— Каких результатов удалось добиться?
— По состоянию на 12 апреля 2016 года из общего количества размещаемых с 24 декабря 2015 года облигаций в размере 100 тысяч штук жителями города приобретено 32 процента выпуска. Поступления в бюджет с учетом накопленного купонного дохода составили 32,1 миллиона рублей.
Приятно осознавать, что население доверяет нам. Граждане понимают, что мы относимся к их средствам с высокой степенью ответственности. Люди уверены, что администрация города вернет держателям облигаций их средства не только в полном объеме, но и с накопленным доходом.
