Дмитрий Земеров
Заместитель генерального директора
по правовым вопросам
ООО «Уником Партнер»
Нефть и газ
Резкое снижение нефтяных фьючерсов IPE Brent Crude, Light Sweet Crude Oil, а также Middle East Crude Oil, упавших в цене от 8 до 10 процентов, продавило вниз котировки сырьевых компаний. Газпром, изрядно подорожавший с начала года, потерял интерес со стороны инвесторов и подешевел на 8,7 процента. Вдобавок, монополист может лишиться присутствия на рынке Эстонии, на котором он представлен через Eesti Gas. Потери остальных добывающих компаний менее значительны. По три процента составила убыль Сургутнефтегаза и Роснефти, разрабатывающих месторождения в Восточной Сибири (Талаканское и Ванкорское соответственно), которые переведены с льготных ставок экспортной пошлины на нефть на стандартную систему. ЛУКОЙЛ который приобрел пятидесятипроцентную долю в проекте на шельфе Вьетнама, в минусе на 1,7 процента. Всего предприятие планирует увеличить добычу нефти и газа за рубежом в четыре раза в течение последующих шести лет. В целом негативным фактором является неучастие нефтеперерабатывающих заводов, а также самого Газпрома, в работе нефтяных бирж, что порождает дефицит топлива и рост цен на бензин. Сейчас данное обстоятельство является главным препятствием для повышения котировок российских нефтегазовых компаний.
Металлургия
Значительно подешевели и производители цветных металлов. Сразу одной десятой рыночной стоимости лишился Полиметалл вследствие коррекции цен на золото на 30 процентов от уровня апрельских максимумов. Снижением на 5,6 процента завершилась торговая неделя для Норильского Никеля, втянутого в корпоративный конфликт с одним из акционеров (UC Rusal) и планирующего участие в партнерстве по строительству перерабатывающего медеплавильного завода на территории Индонезии мощностью до 400 тысяч тонн меди в год. Снижение производственных показателей влияет на движение Полюс Золото (убыль на 4,8 процента). Кроме того, эмитент торгуется с премией в 40 процентов к мировым аналогам. ВСМПО-АВИСМА, заинтересованная в добыче титана в целях уменьшения зависимости корпорации от украинских поставщиков, в минусе на 3,6 процента.
Схожая ситуация и в сегменте черной металлургии. Невысокий спрос на ниобий в России вынудил Северсталь (снижение на 4,4 процента) продать ОАО «Стальмаг», убыточное для прежнего владельца. Падение Мечела на 6,2 процента отчасти обусловлено понижением Deutsche Bank прогнозной стоимости ценных бумаг предприятия. Наиболее значителен спад Трубной металлургической компании на 8,5 процента из-за уменьшения средних цен реализации продукции. Значительный рост финансовых результатов в первом квартале 2011 года уберег Новолипецкий металлургический комбинат от существенного падения (минус 2,8 процента).
Телекоммуникации
Лучше других сегментов выглядит телекоммуникационная отрасль. После присоединения региональных операторов связи внимание игроков сосредоточено вокруг укрупненного Ростелекома, котировки которого не претерпели изменений за неделю. Торги обыкновенными акциями шестнадцати дополнительных выпусков эмитента будут допущены к торгам на фондовой бирже ММВБ с 12 мая. МТС, подписавшая соглашения с кинокомпаниями Sony, Universal и Warner Bros (ранее также были заключены контракты с Disney и Paramount) о предоставлении клиентам возможности скачивать фильмы на свои телефоны и компьютеры, в однопроцентном минусе.
Финансовый сектор
Ведущие банки страны показали умеренное снижение: рыночная капитализация ВТБ и Сбербанка сократилась на 1,8 процента. Первому оказала поддержку новость о завершении процесса присоединения Транскредитбанка, второму – информация о предстоящем размещении депозитарных расписок. Росбанк, увеличивающий уставный капитал на четверть на 3,076 миллиарда рублей в рамках консолидации активов Societe Generale, поднялся на один процент.
Энергетика
Продолжается снижение котировок межрегиональных сетевых компаний. Потери МРСК Северного Кавказа составляют 2,3 процента, МРСК Центра - 2,7, МРСК Северо-Запада – 5,4, МРСК Волги – 7,2. Не удержалась от падения и МРСК Юга, долгое время смотревшаяся лучше своих коллег по отрасли и потерявшая 6,6 процента. В трехпроцентном плюсе удалось завершить неделю лишь МРСК Урала, которая может выплатить дивиденды по итогам 2019 на основе рекомендации совета директоров. На такую же величину поднялась Дальневосточная энергетическая компания, представившая новый сервис для клиентов с функцией контроля за состоянием лицевого счета. Развитие дивидендной политики отразилось на подъеме Интер РАО ЕЭС на 2,5 процента. Столько же прибавил другой энергетический тяжеловес – ФСК ЕЭС – благодаря повышению эффективности и работе над управлением издержками увеличивший чистую прибыль по итогам 2010 года в 1,7 раза.
Автопром
В красном секторе оказались автопроизводители. Рыночная капитализация Соллерс уменьшилась на одну десятую. Впрочем, планы компании по экспорту автомобилей в Европу и сокращение долговой нагрузки должны помочь эмитенту нарастить выручку и улучшить рентабельность. Снижение КамАЗа, уменьшившего в прошедшем году убытки в три раза, составило 4,6 процента. На 4 просел вниз АвтоВАЗ, привлеченный Федеральной антимонопольной службой к административной ответственности за нарушение законодательства о конкуренции.
Волна продаж контрактов на товарных рынках оказывает мощное давление на российский фондовый рынок, особенно на ценные бумаги добывающих компаний. Рост инвестиционных рисков ограничивает приток иностранных инвестиций и редуцирует торговую активность. В краткосрочной перспективе снижение может продолжиться.
