Комментарий по рынку ценных бумаг за третью неделю Мая 2011
Дмитрий Земеров
Заместитель генерального директора
по правовым вопросам
ООО «Уником Партнер»
Нефть и газ
Снижение стоимости нефти не замедлило сказаться на добывающих компаниях. Перенос Федеральной антимонопольной службой рассмотрения дела о причинах роста цен на топливо на июнь усиливает неопределенность в движении котировок Газпром нефти, потерявшей 3,1 процента. В качестве компенсирующего аспекта следует отметить возвращение к прибыльности дочернего предприятия – сербской компании NIS. На 2 процента вниз опустился Газпром: инвесторы опасаются сокращения экспортных поставок из-за высоких цен на российский газ. Получение чистой прибыли по итогам первого квартала не помогло ЛУКОЙЛу, потерявшему 1,3 процента. На такую же величину снизилась Роснефть из-за срыва сделки о стратегическом сотрудничестве на шельфе Арктики. Зато бережливая политика в отношении распределения чистой прибыли с учетом финансовых показателей деятельности способствовала тому, что Сургутнефтегаз подешевел меньше остальных (минус 0,5 процента).
Металлургия
Производители цветных металлов, отличившиеся в новостном плане, смогли подрасти. Рост чистой прибыли и увеличение представительства в индексе MSCI Russia благоприятствовали восхождению котировок Полиметалла, пятого по величине производителя серебра в мире, на 9,9 процента. Повышение отпускных цен на продукцию вызвало рост ВСМПО-АВИСМА на 9 процентов. Другие же компании сбавили обороты. Так, Норильский Никель, который потерял прежнюю долю в индексе MSCI, недосчитался 3,8 процента. Высокий уровень кредиторской задолженности довлеет над Среднеуральским медеплавильным заводом (минус 0,9 процента). Полюс Золото, рассматривающий вопрос об объединении с глобальной золотодобывающей компанией, в минусе на 0,4 процента.
Повышение рейтинговым агентством Fitch рейтинговых оценок предприятий черной металлургии создало предпосылки для подъема рыночной стоимости бизнеса представителей сектора. Магнитогорский металлургический комбинат благодаря высокой доли продукции с добавленной стоимостью прибавил 0,7 процента. Весомый прирост выручки позволил Мечелу подняться на 0,9 процента. Больше всех прибавила Северсталь, которая потяжелела на 2,4 процента, объявив о положительном влиянии на собственную деятельность сегментов проката и конечного передела. Подешевел лишь Новолипецкий металлургический комбинат (минус полтора процента), не располагающий значимым для многих коллег по отрасли горнодобывающим направлением.
Телекоммуникации
Большинство телекоммуникационных компаний оказались в красном секторе. Присоединение региональных операторов связи пока не отразилось на увеличении веса Ростелекома в индексе MSCI, который служит ориентиром при формировании портфелей иностранных фондов, и эмитент лишился 7 процентов. Вытеснение МТС с рынка Туркмении отразилось на снижении на 0,6 процента. В то же время эстафету роста котировок подхватили привилегированные акции МГТС (неделей ранее быстро дорожали обыкновенные акции), поднявшиеся на 9,4 процента на ожиданиях выплаты дивидендов.
Финансовый сектор
В разных направлениях двигались банки. На этот раз лидером снижения стал Сбербанк, несмотря на решение о снижении ставок по ипотечным кредитам. Возможно, что падение на 4 процента обусловлено затратной экспансией как на внутреннем рынке так и на пространстве СНГ. Полтора процента составила убыль ВТБ, получившего неудовлетворительный показатель прибыли. На 1,1 процента снизился Банк Москвы, также отчитавшийся о неубедительных результатах деятельности по прошествии первых четырех месяцев года. Выкуп основной части облигаций серий А3 и А5 на общую сумму более 5 миллиардов рублей отразился на прибавке Росбанка на 0,5 процента. Намерение провести SPO в 2012 году помогло банку Возрождение вырасти на 1,8 процента.
Химия
Среди производителей удобрений отличился Азот, рыночная капитализация которого возросла на 11,2 процента после того, как стало известно об увеличении чистой прибыли компании по итогам первого квартала 2011 года в 99 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Уралкалий, осуществляющий консолидацию с Сильвинитом, снизился на 0,4 процента. Кроме того, на секции FORTS фондовой биржи РТС началось обращение поставочных фьючерсных контрактов на обыкновенные акции эмитента, что привлечет к Уралкалию инвесторов, совершающих операции на срочном рынке. Стремящийся к приобретению ОАО «Минудобрения» путем покупки контрольного пакета Акрон снизился на 1,1 процента.
Транспорт
Согласование основных параметров сделки по передаче авиаактивов ведущему российскому перевозчику нашло подтверждение в увеличении рыночной капитализации Аэрофлота на 0,6 процента. Напротив, ЮТэйр снизилась на 4,2 процента несмотря на получение прибыли в первом квартале. Сокращение выручки Казанского вертолетного завода было компенсировано увеличением чистой прибыли, в результате чего цена акций КВЗ осталась на прежнем уровне.
Обновив минимум с начала 2011 года, российский фондовый рынок не спешит возвращаться к росту.
Крупные продавцы продолжают избавляться от «голубых фишек», которые, в свою очередь, тянут за собой вниз биржевые индексы. Вдобавок, крупнейший за последние пять лет отток денежных средств из фондов, инвестирующих в Россию (353 миллиона долларов), указывает на разочарование иностранных инвесторов в перспективах вложений на отечественном рынке. В такой ситуации наиболее вероятен дальнейший спад котировок.
