Комментарий по рынку ценных бумаг за четвертую неделю Июня 2011
Российский рынок ценных бумаг не смог подрасти: резкие спады в понедельник (на 1,2 процента) и четверг (на 2 процента) перевесили рост вторника, среды и пятницы, из-за чего спад биржевых индексов составил 0,7 процента.
Нефть и газ
В течение двух финальных дней прошедшей недели нефтяные контракты потеряли 8 процентов, достигнув четырехмесячного минимума, после сообщения Международного энергетического агентства о реализации на рынке 60 миллионов баррелей в течение ближайших 30 дней. Подрасти в цене на 2 процента удалось Газпром нефти, которая намеревается реализовать совместные проекты с Shell в Западной Сибири. Масштабная инвестиционная программа, составляющая в этом году 1 триллион 400 миллиардов рублей, оказывает давление на котировки Газпрома, лишившегося 0,8 процента. Рост капиталовложений в целях поддержания объемов нефтедобычи в Восточной Сибири на прежнем уровне является одной из приоритетных задач Сургутнефтегаза (снижение на 1,2 процента).
Ходатайствующая о повышении тарифа на прокачку нефти по магистральным трубопроводам Транснефть, теряющая 4,4 процента, должна доказать Федеральной службе по тарифам целесообразность и необходимость такого роста. ЛУКОЙЛ (плюс 0,3 процента) и Роснефть (минус 3,8 процента) обсуждают возможность сотрудничества на шельфе Арктики. Вдобавок, ЛУКОЙЛ планирует развивать работу в Ираке путем подписания контрактов о совместной деятельности на общую сумму 3 миллиарда долларов, а Роснефть может стать объектом приватизации на год раньше намеченного срока – в 2012 году. Указанные факторы должны способствовать повышению котировок обоих эмитентов в долгосрочной перспективе.
Металлургия
Большинству компаний сектора цветных металлов удалось подрасти. Подписание контракта на поставку титановых штамповок с германской компанией Liebherr-Aerospace Lindenberg способствовало росту стоимости акций ВСМПО-АВИСМА на 8,3 процента. Среднеуральский медеплавильный завод, значительно подешевевший в предыдущие торговые недели, сумел восстановить часть потерь, поднявшись на 3,8 процента. Наконец, Норильский Никель поднялся на процент благодаря отказу Русала от исковых требований к горно-металлургической компании по выкупу 7,2 процента акций эмитента фирмой Trafigura. Другие компании продемонстрировали снижение. Логистические трудности, вызванные протяженными маршрутами доставки грузов, не позволяют расти Полиметаллу (минус 3,8 процента).
Обнародование условий сделки по обратному выкупу KazakhGold не понравилось инвесторам, и котировки компании снизились на 6,9 процента.
Противоположная картина наблюдается в стане компаний черной металлургии. Наибольший спад котировок у Магнитогорского металлургического комбината (минус 6,5 процента), сократившего прогноз производства металлопродукции до 10-15 процентов в годовом исчислении. Инвестиционная программа Северстали по модернизации Ижорского трубного завода оценена в 1 миллиард рублей, а снижение котировок эмитента достигает 1,9 процента.
Такая же убыль и у Трубной металлургической компании из-за понижения прогнозной цены со стороны инвестиционных банков. Мечел, осваивающий Эльгинский угольный комплекс, подешевел на 1,4 процента.
Единственным предприятием сектора, завершившем торги в плюсе, стал Новолипецкий металлургический комбинат, поднявшийся на 3,1 процента благодаря хорошей рентабельности хозяйственной деятельности.
Финансы
В числе кредитных учреждений не только удержать прежние позиции, но и подорожать смог лишь Сбербанк (рост на 1,9 процента), готовящийся к запуску программы ADR в целях улучшения ликвидности и привлечения новых инвесторов. Банк Возрождение, сохранивший дивиденды за 2010 год на уровне 2008 и 2009 годов, лишился 4,8 процента. Пятипроцентное падение отмечено в котировках ВТБ, наращивающего кредиторскую задолженность и преодолевающего трудности, связанные с приобретением Банка Москвы. Последний потерял сразу 9 процентов рыночной капитализации из-за рисков, связанных с задолженностью некоторых корпоративных заемщиков.
Энергетика
Компании, занятые в сфере электроэнергетики, попали в красный сектор. Из числа межрегиональных распределительных сетевых компаний наименьшие потери понесла МРСК Юга (минус 1,65 процента) Утверждение выплаты дивидендов за 2010 год не помогло Интер РАО ЕЭС, потерявшей 6,2 процента. Технические продажи в котировках ФСК ЕЭС продолжились, а снижение эмитента составило 3,3 процента. Незначительными потерями завершились торговые сессии недели для РусГидро (спад на 0,8 процента), которая начинает сотрудничать с японскими компаниями Mitsui J-Power в области гидро- и ветропотенциала, а также с французской Alstom в области производства гидроэнергетического и вспомогательного оборудования.
Потребительский сектор
Продовольственная инфляция, подогреваемая растущим спросом и неустойчивыми климатическими условиями, не оказывает значительного воздействия на публичные предприятия агрокомплекса. Завершивший не самую эффективную посевную кампанию Разгуляй недосчитался 3,7 процента. В то же время ПАВА, наращивающий отгрузку сортовой муки в Узбекистан, прибавил 0,4 процента.
Решение Международного энергетического агентства разместить нефть из своих запасов в краткосрочной перспективе будет оказывать давление на товарные рынки, поэтому отечественный рынок, в значительной степени ориентирующийся на компании топливно-энергетического комплекса, вряд ли сможет подрасти без поддержки внешнего новостного фона.
Дмитрий Земеров
Заместитель генерального директора
по правовым вопросам
ООО «Уником Партнер»
