Рейтинговое агентство «Эксперт РА» полагает, что к концу 2015 года на пенсионном рынке России останется не более 40 негосударственных пенсионных фондов (НПФ). При этом ужесточение регулирования не приведет к сокращению объема пенсионных накоплений фондов, однако существенно уменьшит инвестиционную привлекательность отрасли — таков вывод сделан в проведенном агентством исследовании.
Уменьшение инвестпривлекательности, в свою очередь, может привести к ускорению процесса консолидации отрасли и еще большему повышению уровня ее концентрации. На сегодняшний день более 90% пенсионного рынка приходится на 30 крупнейших НПФ, говорится в информации «Эксперт РА».
Притока новых пенсионных накоплений не будет. С 2014 года между фондами и ПФР перестанут действовать трансферагентские соглашения. Это изменение сведет к минимуму возможности фондов по привлечению новых клиентов как из других фондов, так и из ПФР. В таких условиях, в частности, увеличится количество предложений по продаже фондов, а ряд фондов без поддержки инвесторов могут прекратить существование, подчеркивается в исследовании.
Новое регулирование требует инвестиций. Дальнейшее развитие фондов будет зависеть от того, насколько успешно они справятся с новыми требованиями: пройдут проверку ЦБ, вступят в систему Агентства по страхованию вкладов и акционируются. Для этого фондам придется в срочном порядке улучшать процессы риск-менеджмента, в частности в отношении инвестиционных рисков. Позволить себе существенные издержки на улучшение бизнес-процессов смогут только крупные фонды, объем пенсионных накоплений которых дает заметный доход даже при невысоких показателях доходности.
Количество фондов сократится, но надежность рынка повысится. В результате ужесточения регулирования рынка НПФ и сделок M&A к концу 2015 года рынок НПФ сожмется до
Притока новых накоплений не будет. Основной угрозой развития рынка (после утверждения нового порядка его регулирования) оказалась не ожидаемая проверка фондов со стороны ЦБ и требование об акционировании, а отмена трансферагентских соглашений между НПФ и ПФР. Эта отмена сводит практически к нулю возможности фондов по привлечению 2 трлн рублей пенсионных накоплений «молчунов» из ПФР. С другой стороны, эта отмена закрепит статус-кво между НПФ в распоряжении 1 трлн рублей пенсионных накоплений, который уже есть на рынке, считают в «Эксперт РА».
Подробнее
http://raexpert.ru/researches/npf/npf_2014_prognoz/
Ранее
Пенсионная реформа: менять НПФ лучше раз в пять лет
