Первый зампред Центробанка Ксения Юдаева в интервью «Ведомостям» рассказала, что политику по снижению инфляции и по переходу к инфляционному таргетированию она рассматривает как вклад регулятора в проведение институциональных реформ. По ее мнению, низкая инфляция и более предсказуемая, понятная политика — это то, что ЦБ может сделать для повышения инвестиционной привлекательности страны.
Теории заговора
Россия — это совсем не единственная страна, этим процессом [ослаблением национальной валюты — BUJET.RU] охваченная. Она находится в рамках некоего общего мирового процесса и ничем не выделяется на фоне остальных, не является каким-то заметным исключением, как, например, Аргентина, которая держала-держала курс и в результате была вынуждена его девальвировать на 18% за неделю. Или как Турция, которая взяла и вдруг подняла свои ставки сразу почти на 5 процентных пунктов. Вот эти исключения зарубежные СМИ активно обсуждают. Так что если даже какой-то заговор и есть, то общемировой и сразу против всех развивающихся рынков.
Планы ЦБ
Мы уже практически внедрили классическую систему процентных ставок для инфляционного таргетирования. У нас есть ключевая ставка, по которой мы либо предоставляем, либо изымаем основной объем ликвидности, — это ставка недельного репо. Вокруг нее — плюс-минус 1 процентный пункт — коридор из фиксированных ставок: если у отдельных банков возникают проблемы с ликвидностью и они их не могут решить через межбанковский рынок, они могут занять у ЦБ в любой момент по этим фиксированным ставкам.
Правила валютной политики изменятся
Действующий сейчас режим валютного курса, когда мы ежедневно очень активно занимаемся интервенциями, конечно, вступает в противоречие с другими нашими институтами. Мы сейчас в переходном периоде, и приходится балансировать между курсовой и процентной политикой. Параметры правил наших действий на валютном рынке в течение года мы будем менять [правила ЦБ планирует выработать до конца 2014 года и с 2015 года запустить — BUJET.RU], будем все больше повышать гибкость курсообразования. Но мы оставим правила действий на случай угрозы финансовой нестабильности. Слово «правила» по определению означает, что будут автоматические интервенции. Хотя с точки зрения экономической теории в отношении курса правил во многих случаях лучше не иметь, мы убедились, что в нашей стране лучше действовать по правилам, во всяком случае, в ближайшее время. Но какое это будет правило — закрытый коридор, как сейчас, открытый коридор или будет какая-то другая система, я пока утверждать не могу.
Можно ли контролировать инфляцию?
Мы много говорим про инфляционные ожидания, и я бы сказала, что на инфляционные ожидания регуляторов тарифов нам бы тоже желательно влиять. Тогда это снимет часть тех проблем, о которых вы говорите. Есть проблемы с отсутствием конкуренции, во многом они сказываются на уровне цен на определенные товары, а не на темпе роста цен в целом. Возможно, что в экономике с более высоким уровнем монополизации инфляционные шоки могут быть более длительными, нежели в конкурентной экономике. Но все равно, даже если у нас монопольная экономика, темпы роста монопольных цен при инфляции в 15% и при инфляции в 6% — они разные. А инфляция — это всегда только про масштаб: у нас цены растут средним темпом 2, 5 или 15%.
Валютная зависимость
Мы одна из стран с fear of floating — боязнью плавающего курса, и, на мой взгляд, это связано не с тем, что население хорошо понимает характер сырьевой и валютной зависимости бюджета и доходов в стране, а с тем, что валютный курс рассматривается как главная переменная, хорошо прогнозирующая инфляцию. И это во многом еще наследие
Прогнозы ЦБ
Наш прогноз роста ВВП на 2014 год был около 2%, теперь —
Ранее
Задержки зарплаты: бюджетникам задолжали меньше, чем рабочим
